【金信半月谈】谭智汨：把握强势赛道回调的上车机会

近期因9月前后的市场博弈较为激烈，近期超涨的方向如PCB、国产算力芯片、液冷方向大幅度回调，A股市场交投活跃度有所回落，结束了近三周的上行态势，但指数仍维持在较高位置。

分板块看上半年创新药大批量走入国际舞台，BD数量较往年倍数级增加，板块从五月大涨至8月份，当下进入短暂调整期，展望下半年全球流动性有望继续改善，BD数量预期相较于上半年只多不少，短暂休整后的创新药有望继续出发。

医疗器械板块之前因反腐、以旧换新政策延迟、库存积压等因素业绩进入近一年的低迷期，25年上半年国内招标需求已呈现恢复趋势，反内卷及优化集采等利好政策出来，底部的医疗器械也极具投资价值。

算力方向近期英伟达预测2030年全球AI基础设施支出将达到3万亿-4万亿美元，阿里业绩会披露AI+云业务资本开支高达386亿元，创下历史纪录。算力方向是未来几年最具有投资价值的板块是确定的。

其他方向如机器人、核聚变、固态、低空、AI应用都是未来市场潜力价值超过万亿元的大赛道，应该长期关注行业的技术、政策发展择机布局。但是不可忽视的是当前大盘指数创十年新高超过3800点，多赛道全面开花的局面较难实现，建议在各优秀赛道中寻找机会，强势赛道回调时把握住上车的机会。

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