金信深圳成长基金经理唐雷认为，今年上半年的投资是苛刻“选美”成长股的过程。随着风险快速释放，预计三季度将显现投资窗口，继续看好战略政策与行业景气共振的高科技龙头。
      5月底，通过对全球市场、债券市场和宏观经济的前瞻性研究，唐雷判断市场可能会面临比较大的下行风险，随即开始大幅度降低股票仓位，并成功规避了6月的大幅回调。wind数据显示，截至7月23日，他所管理的金信深圳成长近一个月上涨21.65%，今年以来累计上涨11.30%，超越沪深300指数近24个百分点。
      唐雷表示，上半年的投资策略偏向自上而下选择有国家战略支撑、行业政策匹配、行业景气上行的高科技行业龙头公司。当前国家战略侧重“补短板”，重点发展新经济和新兴产业，强调科技创新，培养增长新动能。资本市场政策导向也支持新经济、新兴产业和新蓝筹。“宏观和产业政策支撑还不够，还要看具体的行业的景气度是不是呈上行趋势，龙头公司的收入和利润有没有快速增长。”他认为。
      对于后市，唐雷表示，风险快速释放之后多层次政策支撑风险偏好企稳回升。中国对外开放和对内改革的政策推进进程加速，将在中长期提振投资者风险偏好。同时，股票市场经历上半年的持续下跌之后，监管层呵护市场的态度有利于投资者信心的恢复。具体投资方向依然偏向成长股机会:“看好国家战略、产业政策、行业景气共振的高科技成长行业，尤其是半导体、云计算、新能源汽车、自动化装备等等行业的龙头公司”。

（金信深圳成长基金基金经理 唐雷 ）